出品/壹览商业

作者/木鱼

编辑/薛向

在酷暑中，达达集团迎来了Q2财报。

财报中，达达集团营收、净利润和活跃用户等核心指标均保持了大幅度的同比增长，具体看：

二季度达达集团总营收达人民币22.81亿元，同比增长54.69%，其中京东到家营收14.65亿元，同比增长66.3%，达达快送营收8.16亿，同比增长37.4%。

截至2022年6月30日的12个月内，京东到家平台年GMV达到546亿元，同比增长68.9%，平台活跃消费者7280万人；

非公认会计准则下（Non-GAAP）净亏损为4亿元；调整后净利润同比优化20个百分点。京东到家直接利润率转正。

总体看，这是一份相当不错的季度财报，在整个互联网电商增速放缓的大环境下，达达总营收保持稳健增长，同比增速高于目前主流的电商整体增速。且所处的即时零售赛道，首次在商务部报告中被明确提及，获得了官方、行业的认可和关注。

拆分达达财报，有三点值得关注。

客单价显著提升，即时零售价值凸显

从财报中看出，二季度达达集团旗下两项业务，无论是京东到家还是达达快送营收均获得了高速增长，其中京东到家平台的营收增速超过65%。财报解释称，主要是由于活跃消费者人数和平均订单规模的增加推动了总交易额的同比增长。

在活跃消费者人数方面，截至6月30日年活跃消费者达7280万，与去年同期5710万相比，增加了1570万。

显然，活跃消费者的增加，自然带来了订单数量的增加，也带来了达达快送的营收增长。但壹览商业发现京东到家平台收入的增加除了订单数量的增加以外，更重要的是与订单质量也就是客单价的显著提升不无关系。

达达集团去年的年报显示，2021年，京东到家客单价192元，而2022年一季度，整体客单价已达210元以上，即使剔除3C品类，商超品类客单价也增长到了160元以上。赛道上的同行客单价仍处于70元左右，京东到家客单价水平远高于行业均值。

值得注意的是，如今以小时达、分钟达为特征的即时零售模式，已经成为零售创新的新风口。7月25日，商务部官网发布了《2022年上半年中国网络零售市场发展报告》，该报告首次明确提及“即时零售”概念，点出了即时零售在“线上线下深度融合”发挥的作用。报告认为，随着线上线下渠道趋向深度融合，即时零售等新消费场景正加速布局并保持发展势头，线下渠道的智能化水平也得到提升。

此前中国连锁经营协会联合达达集团及京东消费及产业发展研究院发布的《即时零售开放平台模式研究白皮书》显示，即时零售开放平台模式在2016-2021年的年复合增长率达81%，预计到2025年市场规模将突破万亿，达到约1.2万亿元。

在这个背景下，作为即时零售的主要玩家，以京东小时购及京东到家为基础构架的即时零售业务增长相当亮眼。

财报显示，京东小时购及京东到家的收入交易额实现了三位数的同比增长，其中京东小时购第二季度GMV同比增长超2倍；作为小时购的重要流量入口之一，京东App“附近”频道已经覆盖全国所有小时购已开城城市。在曝光量增长、点击率和转化率提升的驱动下，“附近”频道GMV环比增长超80%。

打造差异化价值，推动实体经济

正如商务部《2022年上半年中国网络零售市场发展报告》所描述的，即时零售在“线上线下深度融合”过程中发挥着重要作用。

壹览商业认为，8年来，达达集团能够从最早期的商超到家平台，发展到现在全品类的即时零售平台，并在即时零售领域站稳脚跟，靠的就是与品牌商、实体零售商们广交朋友。

财报显示，二季度京东到家在商超品类的领先优势得以巩固，商超品类在小时购渠道的GMV实现了同比数倍的增长，百强连锁商超中近九成都与京东到家签约合作。

同时，京东小时购、京东到家已合作超15万家全品类实体门店，以“线上下单、门店发货、商品小时内送达”的即时零售模式，为消费者带去多快好省的消费体验的同时，也让各商品得以更加高效地运转，推动了零售全产业链效率的提升，帮助品牌商、实体零售商实现高质量发展。

在壹览商业看来，实体零售商和品牌商之所以愿意与京东到家合作，是因为其提供的差异化价值。

一方面，京东到家作为即时零售行业的头部玩家，可以让实体零售上和品牌商获得更多流量和客群外；

另一方面，京东到家不只是可以帮助品牌商和零售商卖货、配送，还能在全渠道运营、营销升级、数字化产品、仓拣配全链路履约方面，提供一套成熟全面的即时零售数字化解决方案和品牌合作体系，同时以更完善的供应链能力推动线上线下全渠道供给优化。这些都能让品牌和商家的投入更加高效，获得可持续的高速增长。

以沃尔玛为例，618期间，沃尔玛大卖场在京东到家平台连续六年蝉联商超类销售第一，在京东小时购业务突飞猛进，当天销售达到去年的七倍。

与京东深化战略协同

财报中，除了数据出彩以外，最引人注目的就是达达集团关于人事调整的公告。

公告显示，达达创始人蒯佳祺辞任首席执行官和公司董事会主席，自2022年8月31日起生效。此外，董事会任命原达达集团副总裁何辉剑先生升任达达集团总裁，全面主持公司日常工作，向董事会汇报，该任命自8月31日起生效，同时何辉剑获任公司董事，京东零售CEO辛利军先生将担任达达集团董事会主席。

这意味着达达将与京东集团在业务层面深度融合，成为京东在即时零售领域开拓的的桥头堡，而这次董事会结构调整有助于达达与京东加深协同：

一方面，京东零售CEO辛利军出任董事长，有助于达达与京东零售协调资源，也意味着同城业务在京东集团内部的战略地位得到进一步提升；

另一方面，何辉剑升任总裁，并获任董事，有利于带领达达继续独立稳健发展，同时推动同城业务与京东零售进一步融合，共同推进零售产业的数实融合。

壹览商业了解到，何辉剑于2014年加入京东到家，历任京东到家研发总监、产研负责人、平台运营负责人、总经理、副总裁，对京东到家非常熟悉，并且在推动达达与京东的业务融合中，何辉剑带领团队进一步深化了与京东的合作。

壹览商业认为，达达与京东集团深化战略协同是双方前进过程中的应有之意。

首先，随着消费习惯线上迁移、供给资源的聚集、行业基础设施完善，即时零售已经成为零售行业重要的增长点，京东需要在这方面做加法；

其次，京东到家在即时零售领域深耕多年，目前已经是行业TOP级别的玩家，得到了行业的认可，同时也符合京东主站的需求，而京东到家也需要更多的流量和资源的注入继续前进。

事实上，此次达达集团营收的增长和盈利能力的增强，京东的战略支持是重要原因。以415大促为例，京东到家首次和京东双平台同时启动，京东不仅是小时购的中心流量入口，“附近频道”参与了大促、承接了活动主会场，主站也投入了更多营销资源。今年618期间，双方互动也非常紧密。

在京东的支持下，京东到家直接利润率转正，达达快送 KA 业务单均毛利也已实现转正，各业务板块造血能力开始显现。

随着双方战略协同越来越深入，对京东集团来说有三个好处：

第一，真正形成全渠道的链网融合。京东小时购、京东到家已合作超15万家全品类实体门店，再加上京东主站、京东家电体验店、京东新百货、京东便利店、京东Mall等多类型零售业态的集合，京东零售已经搭建起了由核心供应链支撑的，线上线下全渠道零售网络构架。

第二，补齐配送体系。末端配送，是零售的重要一环，双方战略协同后，达达的末端履约配送能力加上此前收购的德邦物流和自有的京东物流，京东将完成供应链物流+远程物流+即时物流配送网络体系的搭建。

第三，对于活跃消费者提升，获取新用户有重要意义。招商证券分析认为，京东到家和京东用户画像差异较大。京东用户男性占比为主，达64%，京东到家用户以80后已婚有孩中年人群为主且高线城市、高消费能力人群相比京东占比明显更高。双方发挥协同优势，可以让越来越多的京东用户享受到便捷的小时达服务，有助于双方提升老客消费频次和黏性，拓展京东女性用户，带来增长新动力。

最后：

事实上，自2016年京东到家与达达合并较长一段时间以来，新公司达达集团，除了承接京东的同城配送业务以外，在其他业务上相对独立。但去年开始，双方的战略协同才开始逐渐加强，这说明京东和达达都想清楚了未来的路应该怎么走。

达达集团二季度的成绩单也说明了这条路的正确性，京东集团得成绩也不差。昨天得财报显示，二季度京东净收入2676亿元，同比增长5.4%，归属于普通股股东的净利润为人民币44亿元，去年同期为人民币8亿元。

想清楚了做什么后，后续就是执行的问题。

即时零售的画卷才刚刚展开，京东与达达的战略协同也在慢慢深入，对于达达新一代管理团队们来说，未来也才刚开始。