出品/壹览商业

作者/李彦

编辑/杨宇

国家统计局数据显示，2026年上半年，社会消费品零售总额同比增长1.3%，前七个月累计增速进一步放缓至1.2%；按月度数据测算，4月至6月的社零增速只有约0.2%，5月甚至还同比下降0.6%。

当社零增速趋近于零，平台如何才能获得正向增长？作为国内最大的线上交易场域，淘宝天猫（以下简称“淘天”）成交体量天然具备宏观消费的投射效应。

8月20日，阿里发布最新季度财报。财报显示，截至2026年6月30日前三个月，集团收入2689.53 亿人民币元，同步增长9%。

其中，阿里巴巴电商集团合计2058.62亿人民币，同比增长4%。

在壹览商业看来，这主要源于平台正在形成一种自我强化的正循环：可沉淀的经营资产降低了经营成本，可保障的创新回报提升了供给质量。两者相互撬动，不仅带来了更高的消费者复购，更是吸引更多优质商家加大投入品牌经营，最终推动整个平台生态走向供需两旺的繁荣局面。

商家有阵地，生意才不是一锤子买卖

过去十年，电商平台最常被讨论的是流量和价格。哪里有流量，商家就去哪里；哪个渠道成本更低，预算就向哪里倾斜。这套逻辑在增量时代行得通，但当流量红利消退，它的问题也越来越明显：算法推什么，消费者就看什么；一场直播结束、一个爆款热度过去，商家与消费者的关系也随之中断。每一笔交易都要重新付费，每一次增长都像从零开始。

本质上，这是一种“租流量”的生意。商家看似获得了销量，却很难沉淀一块属于自己的经营资产。今天投放，今天有订单；明天停止投放，增长也可能随之停摆。越依赖即时流量，生意的不确定性越高。

而淘天的独特性在于，平台以店铺作为商家长期经营的基本单元，并通过搜索与推荐机制持续连接消费者。以“店铺+搜索推荐”为核心，天猫官方旗舰店和淘宝店铺首先是一个明确的经营主体。消费者可以主动进店、关注店铺、搜索品牌、加入会员，再回来复购。店铺在货架之外还同时承担品牌官网、会员中心、新品首发场和售后服务入口等角色。一次成交之后，消费者没有消失，而是有机会被商家识别、运营，并逐渐转化为长期用户。

前不久ALO入华时选择独家入驻天猫，就是一个典型例子。对海外品牌而言，进入一个新市场并不只是增加销售渠道，还需要建立统一的官方身份和价格体系，让消费者理解产品，并同步承接售后与会员服务。选择天猫作为经营主阵地，既降低了品牌进入中国市场初期的沟通和试错成本，也为后续的品牌运营与渠道拓展建立了基础。

除了ALO，今年以来，包括Eight Sleep、Mardi Mercredi、VERA WANG、Bang & Olufsen在内，已有超过100个海外品牌选择先通过电商进入中国市场，再逐步拓展线下渠道。

这些品牌横跨运动户外、奢侈品、设计师时装、家居生活、宠物用品和乐器等十多个品类，不同品牌采取的具体方式有所差异：VERA WANG将天猫作为官方平台和电商首发渠道；VEJA在天猫开出中国首家官方旗舰店，并将其作为独家官方电商渠道；LOW CLASSIC等首次进入中国市场的品牌，也在入华初期选择入驻天猫。

这背后是一种入华顺序的改变。过去，海外品牌往往先开店、再做电商；现在，它们可以先通过旗舰店测试产品、积累会员、验证价格，再决定线下扩张的节奏。试错成本更低，用户反馈更直接，品牌进入中国市场也从一次重投入，变成一条可以持续校准的路径。

所以，商家在淘宝天猫获得的第一种确定性在于经营的连续性。这块阵地，是长期经营的起点。

有定价权，创新才不是一场“为爱发电”

解决了“生意能不能留下来”，接下来还要回答另一个问题：商家能不能赚到钱？

低价曾一度成为电商行业最强势的叙事，它的确降低了消费门槛，也提升了交易效率。但当“全网最低”从一种选择变成规则，商家就容易进入不断压价换取曝光的恶性循环：价格越低，留给研发、设计和供应链的空间越小；产品差异被逐渐抹平之后，商家又只能更加依赖低价争夺下一轮流量。

此时官方旗舰店的价值凸显，它为商家提供一个可以长期维护品牌形象、价格体系和用户关系的经营阵地。当主动搜索、会员复购和品牌认知逐渐形成，商家对一次性流量和短期促销的依赖就会下降，也更有条件按照产品价值而非流量规则定价。

今年天猫618的一组数据提供了参考：TOP100单品中，新品占到三分之一；成交破千万元的新品，从去年的26个品类扩大到53个品类；成交排名前十的新品，也从集中在3个行业扩展到7个行业。与此同时，127个新品牌从细分赛道跻身行业前十。

新品和新品牌同时增长，意味着消费者愿意为差异化供给买单，也意味着商家并非只能靠低价换量，更多创新和原创品牌也不断涌现出来。

服饰行业的变化尤为明显。618期间，一批国产中高端服饰品牌的行业位次集体前移，不少国产品牌把价格带推到千元以上。价格卖上去，只能证明消费者在大促期间愿意下单；更值得关注的是，大促结束后，品牌搜索热度仍在增长。这说明商家拥有了定价权之后，还成功树立了品牌心智。

不仅如此，一些从淘天成长起来的原创品牌，正在集中进入线下头部商场。在南京德基、上海南京西路、杭州万象城、成都COSMO等核心商圈，线上品牌逐渐形成新的服饰集群。2025年，南京德基引进83家城市级首店，其中既有UNICA、CHICJOC、MARIUS等线上起家的新锐女装，也有山下有松、裘真等线上高端品牌。

女装品牌KEIGAN正是其中一个缩影。经过多年淘宝经营，品牌于2025年在上海南京西路开出首家线下体验店，次年进入杭州万象城。当下，KEIGAN的复购率达到82%，退货率约为40%，客单价超过2000元。长期积累的稳定客群、产品反馈和价格认知，让它进入高端商场时不必重新从零验证市场，也让线上沉淀的经营能力真正转化为线下扩张的基础。

上述品牌都曾拒绝用低价换取短期规模。它们把原创设计、面料品质和稳定审美当作核心壁垒，再通过店铺积累长期用户。品牌先在淘天站稳脚跟，再向线下跃迁，走出了一条从销量、心智到品牌能级的上升曲线。

当创新能够得到市场回报，商家敢于投入新品，平台上就会出现更丰富的供给；当消费者愿意为好产品支付合理价格，商家又有更多资源继续创新。确定性的利润，是品牌继续向上的底气。

确定性背后，是一套不与商家争利的循环

经营确定性和利润确定性并不会凭空出现。它们需要稳定的消费者需求，也需要成熟的经营基础设施，更需要平台与商家之间形成一种长期关系。

先看需求端。88VIP是淘天最具辨识度的一项消费者资产。这群用户并非只追逐最低价，他们更愿意尝试新品、认可品牌价值，也愿意为满足细分需求的产品付费。最新季度财报显示，淘天88VIP会员规模约6,400万，持续实现同比双位数增长。中国电商集团2058.62亿元，同比增长4%。对商家而言，这意味着创新之后并非无人接单。做差异化、做品质、做更精准的产品，平台上有一群相对稳定的高价值消费者可以承接。

再看供给端。支付、物流、售后、数据工具和营销系统在淘天已经运行多年。对成熟品牌来说，这套基础设施可以支撑会员运营和新品爆发；对中小品牌来说，它则降低了从0到1的门槛。商家不必从头搭建交易与履约体系，可以把更多精力放在产品、内容和用户服务上。很多细分赛道之所以能跑出新品牌，不只是因为出现了一个爆款，更因为从测试需求、承接交易到沉淀复购的链路已经成熟。

更关键的是平台机制。过去，平台收入增长常常被简单理解为提高抽佣、增加广告投入，但这种方式很容易把商家的利润变成平台的短期收入。淘天长期保持相对克制的平台费率，并持续针对商家经营痛点调整规则、提供扶持。其背后的逻辑并不复杂：平台最大的价值，不是从一笔交易中拿走更多，而是让更多商家愿意长期经营，并在成长之后带来更丰富的供给和更稳定的消费，从而探索出一条良性循环的可持续增长之路。

把这几层关系放在一起，一条正向链路就清晰了：店铺帮助商家积累会员与搜索心智，稳定关系带来复购；复购和品牌溢价留出合理利润，利润继续投入新品、原创设计和供应链；更好的产品吸引高价值用户，高价值用户又进一步增强商家的经营信心。经营、利润、创新和品牌不再彼此割裂，而是环环相扣。

这套循环也解释了，为什么在消费大盘承压时，淘天仍然有机会表现得更稳。平台并不是单纯依靠更猛烈的促销拉动一次性成交，而是过去多年沉淀的店铺体系、用户资产和品牌供给共同发挥作用。大促可以制造峰值，但真正托住基本盘的，是消费者会主动搜索一个品牌、进入一家店铺，并在几个月后再次回来。

当然，所谓确定性，并不意味着商家可以躺赢。淘天能提供的，是让投入与回报之间的关系更可预期：认真做产品的人更容易被看见，坚持做品牌的人有机会被记住，愿意长期经营的人可以把每一次成交积累成下一次增长的基础。

行业从争夺流量转向争夺长期用户，平台与商家的关系也必须随之改变。谁能让商家有阵地、有定价权、有利润再投入，谁才能真正留住好品牌和好产品。对今天的电商行业来说，这或许比某一个季度的增长数字更重要。

淘天正在证明，平台和商家不必是一场零和博弈。把利润留给商家，把确定性还给经营者，最终形成的才是一套能够穿越周期的生意生态。