来源/青眼

作者/Cancer

品牌出海之风越吹越大，却有跨境电商平台走入了困局。

近日，有着“美股跨境电商第一股”之称的洋葱集团（Onion Global），被纽交所启动了退市程序，或面临摘牌。

据了解，这是2023年首个被遭到退市的美妆相关公司。公开资料显示，洋葱集团于北京时间2021年5月7日晚在纽交所正式上市。也就是说，洋葱集团从上市到被退市，还不到两年时间。这是咋回事？

市值缩水超九成

据悉，纽交所监管部门决定让洋葱集团退市，是因为洋葱集团已低于纽交所的持续上市标准。截至目前，雪球App显示，洋葱集团股票已停牌，股价停留在约1.63元（0.238美元），总市值约1.72元（2501.8万美元）。

洋葱集团上市敲钟仪式现场

而据公开报道，洋葱集团上市首日，股价最高曾达到约78.35元（11.42美元）/股，最高涨幅超过57%，首日收盘，其市值为约44.18亿元（6.44亿美元）。也就说，目前洋葱集团市值是其上市首日市值的4%都不到，大幅缩水超过九成。

公开资料显示，洋葱集团创立于2015年，母公司为Onion Global Limited，旗下有跨境社交电商平台O'Mall ，以及广州洋葱时尚集团有限公司、广州越洋无界互联网有限公司等海内外近50家子公司。

截至2020年12月31日，洋葱集团旗下平台合作品牌达到4000多个，包括86个与公司直接合作的品牌合作伙伴，以及21个GMV翻倍增长的自有孵化品牌。选品覆盖全球43个国家和地区，拥有超6万个SKU，包括美妆、个护等23大类的产品，入驻的美妆品牌包括雪花秀、兰蔻、雅诗兰黛、海蓝之谜等。

根据洋葱集团招股书显示，2018年、2019年以及2020年前六个月，洋葱集团的收入分别为人民币18.05亿元、28.51亿元和38.11亿元，净利润分别为人民币-0.95亿元、1.03亿元和2.08亿元人民币，净利润率从2019年的3.6%增加到2020年的5.5%，实现了快速增长。

其中，美妆类目发展尤为显著。2018年、2019年和2020年，O'Mall美容及个人护理产品销售产生的GMV分别为8.61亿元、15.19亿元、16.04亿元。

同时，洋葱集团尚未上市时就受到了资本的青睐。据公开报道，洋葱集团曾相继获得国泰君安力鼎投资、险峰资本、亦联资本、亚洲软银赛富基金等资本的4轮融资，总金额超5亿元。

总的来说，曾经的洋葱集团也算是辉煌一时，那么，是什么导致其短短不到两年时间，就落魄至被退市呢？

上市即变脸，一年亏损3.6个亿

据青眼号外梳理，洋葱集团上市后，其业绩承压，同时其还存在被频频投诉、侵犯用户隐私、售假被罚等众多负面消息，一直饱受外界争议。

值得注意的是，在2021年完成上市后，洋葱集团便出现了业绩的大幅度亏损。据财报显示，2021年洋葱集团的营业收入为25.57亿元，同比减少32.90%；净利润为-3.53亿元，同比变动-269.65%，由盈转亏；归属于母公司普通股股东的净利润为-3.56亿元，同比下降269.90%。

青眼号外了解到，早在2022年5月，洋葱集团还因未能按时提交2021年年报(20-F)，不符合纽交所上市公司的相关规定，收到了纽交所的不合规通知函。对此，洋葱集团曾回应表示，其在中国许多城市解除部分封锁并由此完成某些审计程序之后，将立即提交年报。

除了业绩下滑，洋葱集团旗下的电商平台O'Mall还存在被大量投诉的问题。据黑猫投诉显示，截至1月6日，关于“洋葱OMALL”的投诉达到接近700条，投诉理由包括未发货不退款、商品丢失不作为、刚收到货就降价、违规销售等。

截自黑猫投诉平台

另据企查查App显示，2022年7月，洋葱集团旗下软件“洋葱OMALL”（6.84.0版本）还被国家移动互联网应用安全管理中心查出隐私不合规的问题。

此外，洋葱集团还因为销售假冒伪劣化妆品，被广州市天河区食品药品监督管理局处罚。

可以看出，洋葱集团自身的品控、平台安全等方面确实出现了问题，这或许也是其被退市的重要因素之一。此外，有观点指出，当前受到全球不确定因素增加、通货膨胀高企、海外客户消费意愿降低等多重因素影响，跨境行业面临的问题不在少数。行业进入大洗牌阶段，门槛也越来越高了。

出海进入考验“内功”的时代

青眼号外梳理发现，跨境电商平台业绩难看、发展受阻，并非洋葱集团一家。

以东南亚跨境电商巨头Shopee（虾皮）为例。Shopee曾经依靠同时补贴卖家和买家迅速起量，在东南亚电商领域实现了逆袭，并陆续进军了印度、阿根廷、西班牙等多个海外市场。

但随之Shopee也遇到了难题，其进入的很多地方基础设施，尤其是物流还远远未完善，大大降低了物流效率。2022年3月，Sea公司宣布关闭在印度的电子商务业务 Shopee India。同年9月，Shopee中国还传出了大规模裁员的消息。

对此，有行业相关人士曾分析认为，跨境电商平台依靠烧钱买用户的时代已经过去，现在是考验内功和运营能力的时候。

事实上，品牌出海同样也正处于这样的“洗牌期”。中国本土品牌出海早已不是新鲜事。从化妆品行业出发，品牌出海意味着会拥有更多的发展机遇和更大的发挥空间，但同时，也无可厚非的，需要面临不少挑战，不少美妆企业及品牌出海后，出现水土不服的情况。

如某国货品牌，在出海日本后，却饱受产品定价略高以及与价值不符等争议，被指“普通雾面质感，只适合年轻人”“被它的外表欺骗了，实用性不高” ，这也导致该品牌的定位略显尴尬。

但也有不少美妆品牌完成了从产品出海到品牌出海的蜕变。以国货彩妆品牌花西子为例，2019年，花西子通过建立海外官方账号，在日本推出了以“西湖十景”为主题的“西湖印记定制礼盒”，一度成为日本社交媒体上的热门话题。

随后，其借助过硬的产品质量、以及独特的“东方美学”的风格概念，花西子的产品开始销往日本、美国、欧洲等多个国家和地区。其中，通过电商平台覆盖的国家和地区有100多个，开通海外独立站的国家和地区有46个。

不管是洋葱集团遭退市、还是上述国货美妆品牌出海产品饱受争议和质疑，都能反应出，企业如果不修练好“内功”、把准海外市场的“脉”，就算成功上市，或者烧钱营销，终究也是行不通的。