7月9日消息，中泰证券发布研报称，阿里巴巴-W核心聚焦“电商”和“AI+云”两大发展主线，云+AI打开新增长空间，电商业务线有望迎来盈利改善。该行预计公司2027-2029财年实现收入1.14万亿/1.28万亿/1.42万亿元，实现经调整净利润930亿元/1,357亿元/1,700亿元。采用分部估值法，国内电商业务参考头部电商平台26年7.0x PE估值，云计算业务参考海外头部云厂商26年5.4x PS估值，中国核心商业与阿里云的合计预测市值为2.4万亿人民币（对应2.7万亿港币）。首次覆盖，给予“买入”评级。