来源/价值星球Planet

作者/郭照川

2月23日晚，互联网巨头腾讯控股发布了2021年第四季度及全年财报。这份成绩单，初步看上去还不错，去年营收5601.18亿元，同比增长16%；然而，收入增速却在逐季放缓。

此外，一直有着“印钞机”之称的腾讯，在赚钱能力上也放缓明显。2021年扣除掉卖京东股份的收益，同比仅增1%为1237.88亿元，这一增速创了腾讯近十年来的新低。主要是受第四季度拖累，当季腾讯净利润同比下滑25%，这一放缓幅度在腾讯历史上非常罕见。

尽管如此，腾讯还是一如既往地对员工不错，2020年因人均年薪81万上热搜的腾讯，整个2021年员工数增加了2.6万多人，人均薪资也再次迈上了新台阶，人均年薪增至84.7万元，平均每人涨了3.59万元，秒杀无数打工人。

图源：2020年腾讯发业绩时的微博热搜

01净利增长放缓已成定局

腾讯控股财报显示，其2021年全年净利润为2248.2亿元，同比增长41%。然而经调整净利润为1237.88亿元，同比仅增长1%。

这是因为，由于处置京东集团股份，腾讯去年获得了782亿元投资收益。这意味着投资收益在腾讯未调整全年净利润中起着非常重要的作用。

分季度来看，腾讯2021年第四季度营收1441.88亿元，同比增长8%。四季度净利润949.58亿元，同比增长60%。但经调整的净利润缩水到248.8亿元，同比下降25%，较去年三季度环比下降了22%。

这已经是连续两个季度，腾讯净利润呈现负增长。同时也可推测，在不涉及投资收益的情况下，腾讯2021年的净利润增长已然放缓。

不久前的2月21日，有雪球用户放出“重锤腾讯”的假消息，导致腾讯市值蒸发2500亿港元。虽然最终锤子并没有落下，但事实证明作为国内互联网巨头之一的腾讯，依然面临着反垄断打击和整体网络监管收紧下的隐忧。

从游戏和广告两大核心业务板块的数据来看：

游戏业务方面，游戏出海成为增长重头戏。2021年全年腾讯国际市场游戏收入为455亿元，同比增长31%。2021年第四季度国际市场游戏收入为132亿元，同比增长34%。相比之下腾讯大本营国内游戏业务增长却在放缓，全年实现收入1288亿元，同比仅增6%。

腾讯国内游戏增长放缓的原因之一，就是网络游戏审批政策收缩和未成年人防沉迷机制的落实。腾讯此次披露的数据也表明，国内未成年人游戏时长已经下降到0.9%，总时长同比下降了88%。

新修订的《未成年人保护法》中，增加了专门的“网络保护”章节。未成年人玩网络游戏都需要实名注册和身份认证，并且不得在每晚10点后到次日早上8点之前向未成年人提供游戏服务。因此，《天涯明月刀手游》和《和平精英》等重点面向国内市场的游戏收入不免受到影响。

另一项重要营收来源，网络广告业务收入增长则在下降。财报显示2021第四季度腾讯网络广告营收为215亿元，同比下降了13%。其中，社交及其他广告收入下降了10%，而媒体广告收入则下降了25%。

图源：腾讯2021年第四季度及全年财报

广告收入作为腾讯核心业务之一，业务收入下滑与去年互联网广告的整体监管收紧有关。年末新的《互联网广告管理办法》出台，更是明确规定启动播放、视频插播、弹出等形式的互联网广告都必须显著标明关闭键，移动互联网广告将处于更严格的监管之下。

此外，再加上在线教育、游戏、金融等行业的低迷和收缩，尤其是“双减”之后在线教育广告需求的疲弱，直接影响了2021年四季度腾讯的网络广告收入。

02 人均薪酬再创新高

去年，“腾讯员工2020年人均年薪81万”登上热搜。

当年腾讯的雇员福利开支数据为696.38亿元，同期披露的腾讯员工总人数为85858人。

可以计算得出2020年腾讯人均薪酬水平，为令人惊异的81.11万元。

这个数字一出，全网立即议论纷纷，大家纷纷都羡慕头部互联网大厂的高薪福利。

但也有业内人士分析称，“人均”薪酬并不能代表一般互联网职员的薪酬水平。况且雇员福利开支数据中还包含了体检、班车等职工福利支出，真正落在打工人手里的其实很有限。

经历了2021一年互联网行业的动荡和洗牌，再看腾讯报表数据。作为国内头部互联网企业，腾讯去年的人均职工薪酬居然不降反升。

根据腾讯刚刚发布的2021全年财报显示：腾讯2021全年雇员福利开支为955.23亿元。按照112771人的员工人数计算，2021年腾讯人均薪酬为84.7万元。

这个数字比2020年的人均工资81万元，整体人均还涨了3.59万元。

图源：腾讯2021年第四季度及全年财报

并且，在去年互联网大厂接连不断的裁员潮下，腾讯的整体员工数量较去年相比，还有明显的提升。

财报显示，截止2021年12月31日，腾讯目前的员工数量为112771人。也就是说，在去年一年的时间里，腾讯多了2.6万名员工，增长率达到21%。

参考腾讯发布的2021年中期报告，腾讯上半年员工数量增加了8324人，而下半年更是整体急速增加了2.8万余名员工。

不过，就在几天前的3月13日，“腾讯裁员”的消息登上了热搜。该消息称腾讯将预计裁员 10%-30%，如果仅按照消息中的平均值20%来推算，后续裁员人数有可能达到2万人左右。

图源：微博腾讯裁员讨论区截图

对于裁员传闻，腾讯总裁刘炽平在电话会议中回应称，当前互联网行业正在遭遇结构性的调整，腾讯作为参与者也会主动进行调整，更关注长线业务发展，追求更健康地投入，所以腾讯对于亏损业务进行了成本优化动作，以求保持更加健康的增长。

这算变相承认腾讯确实在优化员工，但是刘炽平强调，2022年腾讯员工数仍会增长，核心增加的是科技人才和优秀的应届毕业生。

“2022年腾讯的员工数还会继续增长。”刘炽平说。

03“碰瓷”拼多多失败

总体来看，根据当下腾讯“由轻变重”的思路，腾讯是想要从原本依托互联网流量的头部公司，转型成为助力数字基建的科技型公司。所以内部的研发等岗位，面临的裁员风险还相对较小。

根据3月21日，腾讯发布的《2021年腾讯研发大数据报告》称。2021年腾讯新增研发项目超6000个，研发人员数量同比增长41%，总体岗位需求甚至还处于上涨趋势。这与昨天其公司董事会主席马化腾在会上提到的“降本增效，聚焦重点战略领域”的思路十分一致。

图源：《2021年腾讯研发大数据报告》

与之相比，另一部分被腾讯视为“快速试错，快速掉头”类的新业务线，内部员工面临被组织架构优化的风险更大。

比如腾讯旗下刚刚关闭的小鹅拼拼业务线，就是员工“出走”的重灾区。

除了游戏、网络广告和金融科技等核心业务之外，腾讯也一直在进行业务多样化尝试。腾讯推出的社交电商平台“小鹅拼拼”，本来打算入局社交电商，用好自己的微信流量红利，试图做出“下一个拼多多”。

可惜电商流量的争夺战已进入白热化，而腾讯本身并没有电商基因。最终小鹅拼拼不得不于2月23日零时停止运营，从各大主流的应用商店下架。小鹅拼拼只剩下微信内部还提供购物服务，也意味着腾讯新开展的社交电商业务进程暂时停滞。

虽然腾讯方面称原属于PCG社交电商“小鹅拼拼”的员工，可以选择通过内部“活水”系统调岗。但早有内部人士透露，小鹅拼拼的外包员工已被清退，正式员工也在寻找调岗之外的更多机会。

小鹅拼拼一开始的主要功能就是拼购，兼具好物种草的功能。其中“拉人头拼团”基于微信社交流量的玩法，与拼多多的起家策略极为相似。虽然同样走拉人砍价的套路，但小鹅拼拼的实际拼团操作、却远不如拼多多那样“顺滑”。

在黑猫投诉平台上，就有许多尝试使用小鹅拼拼进行“帮忙砍价”，但最终并未实现低价购物目的，随即怒而投诉的客户。“用户7331756121”表示，“想着腾讯的平台应该靠谱”，在找朋友帮忙砍价成功之后，却一再显示网络异常，无法以折扣价买到商品。

而另一位用户则吐槽自己在通过小鹅拼拼购买货品后，商家长时间不发货。同时官方客服也一直没能及时解决问题，更是加重了客户对这个新电商平台的不信任感。在小鹅拼拼关闭之后，腾讯的电商尝试仍未停止，又在微信中推出了“鹅享团”小程序，依然是想通过微信的流量红利，扶持起属于自己的电商团购业务。

况且，腾讯拥有大量能实现收入和提供现金流的核心业务。财报显示，2021年第四季度腾讯经营性现金流为513亿元，自由现金流335亿元，现金流依然非常可观。

一旦利用自有的流量矩阵，挤进电商赛道，恰好适应腾讯未来发展产业互联网的需要。

无论是乡村团购小程序，还是通过视频号为商家提供推广。都有助于腾讯未来实现“脱虚向实”转型，真正把微信等社交平台矩阵，演变成服务实体经济的实用“工具”