在周一发布的报告中，高盛将 2026 年铜平均价预测从 10650 美元 / 吨上调至 11400 美元，核心因美国铜进口关税风险高企。高盛预计，2026 年上半年美国宣布 15% 铜进口关税的概率达 55%，2027 年生效、2028 年或提至 30%，关税预期将刺激美国囤铜并收紧非美市场供应。同时，高盛将 2026 年全球铜过剩量上调至 30 万吨，但维持 2027 年铜价预测 10750 美元 / 吨不变，认为关税生效后市场重平衡将导致价格回落。