11月19日消息，华泰证券发表研报，首次覆盖阿里巴巴H股，给予目标价133.9港元，投资评级为“买入”，指出集团拥有优厚的股东回报举措，使其成为债券型的稳健投资选项，同时国内电商业务竞争格局或趋向稳定，加上集团非核心业务正在减亏，都可能成为阿里能够兑现中期维度利润稳健复合增长的支持因素。华泰证券估算，在现有较大力度的股东回报政策支持下，阿里现价估值水平具备较好的防守性，目前预测2025至2027财年Non-GAAP纯利将分别达到1,578亿、1,871亿及2,097亿元，分别按年接近持平、升18.6%及升12.1%，预期阿里2026财年有望实现利润稳健增长。（格隆汇）