出品/壹览商业

作者/薛向

编辑/木鱼

11月17日，阿里巴巴公布2023财年第二季度业绩，整体只有3%的增幅，中国零售业务中，客户管理业务出现下跌，但直营业务表现亮眼。财报数据显示，截至2022年9月30日止季度，阿里巴巴的直营及其他收入同比增长6%至人民币647.25亿元。

据悉，盒马的直营业务主要包括天猫超市、盒马、进口直营、银泰和高鑫零售的业务。

从目前看，整个客户管理业务都在下降，那么涉及到电商的天猫超市和进口直营的情况想必也不会好太多。另外，高鑫零售近日发布的财报显示，上半财年应收同比下滑2.2%。那么能够袋中直营业务获得增长的只有盒马了。

阿里财报中提到，直营业务主要受惠于盒马收入的强劲增长，其线上订单收入占比保持在超过65%的高水平。本季度，通过提高毛利率、降低线上订单的履约成本以及提升运营效率，盒马实现了健康的同店销售增长和显著减亏。截至2022年9月30日，不包括开业不到12个月的门店，绝大多数盒马门店的现金流为正。

这是一个重要信号。绝大多数门店现金流为正，就意味着盒马绝大多数门店都有了自我造血能力，更意味着盒马距离盈利这一战略目标真的不远了，可以说是进入了倒计时。

事实上，盒马全面盈利的征兆早已显现。

首先，去年12月盒马CEO侯毅接受媒体采访时表示，盒马当年新开的四个城市均实现了首月盈利。此外，三江购物也曾在财报中透露，其运营的宁波盒马已实现连续六个月盈利。且此前壹览商业在与多个行业头部企业中高管沟通对盒马的看法时得到的反馈基本都是：盒马模式没有问题，但在精细化管理上还有上升空间。

其次，盒马在今年完成了战略与战术的调整，整个公司发展路径变得更加清晰。9月20日，盒马CEO侯毅发布内部信，宣布盒马完成新一轮组织架构升级，建设数字化多业态矩阵，服务更广泛消费者。壹览商业认为，从年初侯毅在内部邮件中宣布升级“线上线下共同发展”的双轮战略，到三大事业部+三大中台的“三横三纵”业务架构。反映的是盒马对未来的规划，从战略方向到战术的业务布局都有了清晰的认识。

再次，盒马多年来一直坚持供应链和商品体力的建设。盒马从第一天开业就在用消费品牌的打法运营，“问商品要流量，问供应链要效率”。为了加强供应链和商品力建设，在9月20日的那次调整中将原盒马资深副总裁、商品采销中心总经理赵家钰任命为盒马CMO（首席商品官，Chief Merchandising Officer），直接向盒马CEO侯毅汇报。

除此之外，盒马还在全国八大核心城市布局了自建供应链项目，从2019年3月起，位于武汉的华中供应链运营中心项目开建，随后成都、上海、西安等地供应链中心项目也陆续开建，园区总面积近100万平方米。目前已有3个项目投产。

在此前不久的一场大会上，赵家钰还公布了一组数据，2022年，盒马鲜生销售额同比增长超25%，盒马X会员店增长超247%，奥莱和邻里的增长达555%。显然，在持续不断的商品和供应链投入下，商品力已逐渐成为盒马的核心竞争力。

值得注意的是，盒马盈利进入倒计时，这无论是对盒马还是对行业来说都是一个好消息。

一方面，六年来，盒马最为行业诟病的是其模式。特别是今年独立运营，自负盈亏以来，随着盒马对几个业务线进行调整，因各种原因关闭了部分门店，收缩部分地区的盒马邻里业务以后，对盒马模式的质疑又喧嚣尘上。盒马也需要用全面盈利，来向阿里、同行和自己的员工证明这套模式的正确性。

另一方面，今年以来，生鲜互联网行业变故颇多，这也让“赚钱能力”越来越受到关注，行业也需要一个真正能够赚钱的生鲜零售企业来重振信心。