巴西干旱与印尼洪水引发全球咖啡供应担忧，推动价格升至1.5周新高。阿拉比卡库存跌至1.75年最低，罗布斯塔库存亦创一年新低。美国对巴西咖啡进口锐减52%，越南却因出口激增39%加剧市场压力，其2025/26年度产量或达四年峰值。尽管全球咖啡出口微降0.3%，但 USDA 预计下年度总产量将创新纪录，期末库存可能减少5.4%，多重因素交织导致供应链持续紧张。